某企业目前的长期资本构成均为普通股,无长期债务资本和优先股资本。股票的账面价值为3000万元。预计未来每年息税前利润为600万元,所得税税率为25%。企业准备采用两种方式筹集资金回购部分股票,一是按面值发行债券600万元,票面利率10%,每年付息一次,期限10年;二是按面值发行优先股1000万元,股息率12%。市场上无风险利率为8%,平均风险股票报酬率为12%,资本结构调整后的股票贝塔系数为1.4。债券和优先股的市场价值等于账面价值。
要求:计算资本结构调整后的普通股资本成本、普通股市场价值、企业总价值和加权平均资本成本
2023-05-17
参考答案:
(1)计算普通股资本成本
普通股资本成本=8%+1.4×(12%-8%)=13.6%
(2)计算普通股市场价值
普通股市场价值=[(600-600×10%)(1-25%)-1000×12%]/13.6%=2095.59(万元)
(3)计算企业总价值
企业总价值=2095.59+600+1000=3695.59(万元)
(4)计算加权平均资本成本
加权平均资本成本=10%×(1-25%)×600/3695.59+13.6%× 2095.59/3695.59+12%×1000/3695.59=12.18%
审查应收账款是否真实、正确,最重要和具有决定性意义的方法是( )
2023-07-07 从业资格外贸会计
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对应收票据的审查,在清点的基础上进行核实,应采用的方法是( )。
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